內(nèi)外走勢：今日LME鉛低開走高，截止北京時間15:38，報1792美元/噸，日漲0.45%。滬鉛主力2008合約高開震蕩，日內(nèi)交投于14720-14510元/噸，尾盤收14685元/噸，較上一交易日收盤價漲1.49%；成交量19617手，日增5528手；持倉25652手，日增1778手?；羁s窄至-110元/噸；滬鉛08-09月價差為55元/噸。

市場焦點：（1）亞市美元指數(shù)震蕩下滑，現(xiàn)交投于97.297，日跌0.2%。（2）中國海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，中國5月精煉鉛進口量為1548.43噸，同比銳減83%。

現(xiàn)貨市場：6月29日SMM現(xiàn)貨1#鉛報價為14500-14650元/噸，均價較上一日漲150元/噸。SMM報道，時值月末，持貨商積極出貨，下游僅按需慎采，詢價有限，部分持貨商再度下調(diào)報價貼水，但實際成交并無改善。

庫存方面：滬鉛倉單報16887噸，日增178噸。截止6月26日，LME鉛庫存報69175噸，周減5925噸，連降四周至近3月3日以來新低。同時，截止6月24日當周，上期所滬鉛庫存報23333噸，周增338噸，為連增七周至3月6日以來新高。

主力持倉：滬鉛主力2008合約前20名多頭持倉18125手，空頭持倉20569手，凈多持倉2444手，多頭增倉大于空頭。

行情研判：6月29日滬鉛主力2008合約高開震蕩，創(chuàng)下2月21日以來新高，多頭增倉提振。期間盡管端午假期間海外市場波動再起，美歐貿(mào)易戰(zhàn)，美國疫情惡化，市場避險情緒升溫，宏觀面轉(zhuǎn)弱，但鉛價金融屬性較弱，逆勢上行?；久嫔?，兩市庫存延續(xù)外減內(nèi)增，時值月末，持貨商積極出貨，下游僅按需慎采，詢價有限，部分持貨商再度下調(diào)報價貼水，但實際成交并無改善。技術(shù)上，期價日線MACD紅柱擴大，上破布林線上軌，關(guān)注周線40日均線阻力。操作上，建議可背靠14680元/噸之上逢低多，止損參考14620元/噸。

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